Ngân hàng Dự trữ Nam Phi (SARB) đóng vai trò then chốt trong khuôn khổ kinh tế của Nam Phi. Những nền tảng, nhiệm vụ, cấu trúc cổ đông độc đáo và các quyết định chính sách của nó ảnh hưởng đáng kể đến diễn biến của Rand Nam Phi (ZAR).
Sự ra đời của Ngân hàng Dự trữ Nam Phi (SARB)
Được thành lập vào ngày 30 tháng 6 năm 1921, SARB là ngân hàng trung ương lâu đời nhất ở châu Phi. Ý tưởng về việc thành lập nó bắt nguồn từ nhu cầu có một cơ quan tiền tệ độc lập có thể ổn định đồng tiền quốc gia, vốn đang trải qua những biến động do hậu quả kinh tế của Thế chiến I.
Trong những năm đầu, SARB là một tổ chức tư nhân, nhưng đã được quốc hữu hóa vào năm 1945, đưa nó vào sự kiểm soát của chính phủ Nam Phi. Kể từ khi ra đời, SARB đã đóng vai trò then chốt trong chính sách kinh tế của đất nước. Nó đã chứng kiến và vượt qua Đại suy thoái, Thế chiến II, thời kỳ Apartheid và quá trình chuyển đổi sang một chính phủ dân chủ.
Cổ đông của Ngân hàng Dự trữ Nam Phi (SARB)
Khác với hầu hết các ngân hàng trung ương khác, SARB là một thực thể thuộc sở hữu công cộng. Nó có hơn 650 cổ đông nắm giữ một số lượng cổ phần nhất định. Tuy nhiên, để tránh tác động quá mức, quyền của các cổ đông SARB bị hạn chế theo luật. Họ không thể chi phối các quyết định chính sách của ngân hàng, những việc này vẫn là phạm vi độc quyền của Thống đốc và Ủy ban Chính sách Tiền tệ.
Không cổ đông hoặc nhóm cổ đông liên kết nào được sở hữu hơn 10.000 cổ phần riêng lẻ. Hơn nữa, người nước ngoài và những công ty liên kết của họ không được nắm giữ hơn 40% tổng số cổ phần phát hành. Các cổ đông có quyền hạn chế, chủ yếu bao gồm quyền bầu chọn một số thành viên hội đồng quản trị và nhận cổ tức giới hạn.
Nhiệm vụ của Ngân hàng Dự trữ Nam Phi (SARB)
Nhiệm vụ của SARB được quy định trong Hiến pháp của Cộng hòa Nam Phi. Mục tiêu chính của SARB, như đã nêu trong Mục 224(1), là “bảo vệ giá trị của đồng tiền vì lợi ích của tăng trưởng kinh tế cân bằng và bền vững.” Ngân hàng đạt được điều này thông qua chính sách tiền tệ của mình, nhằm duy trì ổn định giá cả. Hơn nữa, SARB có trách nhiệm giám sát sự ổn định của hệ thống tài chính Nam Phi. Nó cũng được giao nhiệm vụ phát hành tờ tiền và xu, đóng vai trò là ngân hàng cho chính phủ, cung cấp dịch vụ ngân hàng cho các ngân hàng thương mại và quản lý vàng và dự trữ ngoại hối của quốc gia.
Cổ tức
SARB, giống như các ngân hàng trung ương khác, hoạt động để hoàn thành nhiệm vụ của mình thay vì kiếm lợi nhuận. Tuy nhiên, các cổ đông tư nhân của nó được quyền nhận cổ tức. Cổ tức bị hạn chế theo luật là 10 xu mỗi cổ phần mỗi năm, dẫn đến tổng số cổ tức chỉ khoảng 200.000 rand (khoảng 14.000 USD tính đến tháng 9 năm 2021) mỗi năm, vì có 2 triệu cổ phần phát hành. Bất kỳ khoản lợi nhuận nào của SARB vượt quá mức này đều được trả cho chính phủ Nam Phi.
Tác động của các quyết định chính sách lên Rand Nam Phi (ZAR)
Các quyết định chính sách của SARB có ảnh hưởng đáng kể đến giá trị của ZAR. Công cụ chính SARB sử dụng để kiểm soát lạm phát và ổn định ZAR là tỷ lệ repo, tức là lãi suất cho vay của ngân hàng với các ngân hàng thương mại.
Ví dụ, nếu lạm phát vượt quá mục tiêu của SARB, ngân hàng có thể tăng tỷ lệ repo. Điều này sẽ khiến việc vay mượn trở nên tốn kém hơn và giảm chi tiêu, từ đó làm giảm lạm phát. Tuy nhiên, điều này cũng có thể làm chậm tăng trưởng kinh tế và tăng giá trị của ZAR khi lãi suất cao hơn thu hút được nhà đầu tư nước ngoài tìm kiếm mức sinh lời tốt hơn.
Lãi suất SA so với lạm phát SA
Nguồn: TradingView, Biểu đồ được tạo bởi Zain Vawda
Ngược lại, nếu SARB hạ tỷ lệ repo, nó sẽ kích thích tăng trưởng kinh tế bằng cách làm cho vay mượn rẻ hơn, khuyến khích chi tiêu và đầu tư. Nhưng điều này có thể dẫn đến lạm phát tăng lên và ZAR suy yếu khi có thể làm các nhà đầu tư nước ngoài tìm kiếm lợi suất cao hơn.
SARB do đó phải cân bằng một cách tinh tế trong các quyết định chính sách tiền tệ của mình. Nó phải duy trì ổn định giá cả và bảo vệ giá trị của ZAR trong khi thúc đẩy tăng trưởng kinh tế cân bằng và bền vững.
Kết luận
Vai trò của Ngân hàng Dự trữ Nam Phi trong khuôn khổ kinh tế của đất nước là rất quan trọng. Lịch sử độc đáo và cấu trúc cổ đông của nó, kết hợp với nhiệm vụ bảo vệ giá trị của đồng tiền, khiến nó trở thành một nhân tố then chốt trong nền kinh tế Nam Phi. Các quyết định chính sách của nó không chỉ ảnh hưởng đến hướng đi của ZAR mà còn đến sức khỏe kinh tế rộng lớn hơn của quốc gia. Hiểu rõ vai trò của SARB và tác động của chính sách của nó là điều thiết yếu đối với bất kỳ ai quan tâm đến bức tranh kinh tế của Nam Phi.
